Несмотря на падение на прошлой неделе на фоне обострения напряжённости на Ближнем Востоке, оптимистичный прогноз на биткойн остается в силе. Аналитики K33 связывают эту устойчивость с лучшими, чем ожидалось, данными по рабочим местам в США, восстановлением рынка в выходные дни и положительными событиями в процессе выплат кредиторам FTX.
Почти два года спустя после краха криптобиржи, судья Джон Дорси в банкротном суде США в округе Делавэр одобрил план реорганизации FTX на слушании в понедельник. Это одобрение приближает выплаты кредиторам.
Приблизительно 94% кредиторов в классе «претензий клиентов доткомов», представляющих около 6,83 миллиарда долларов в претензиях, проголосовали за план реорганизации. Однако его раскритиковал Суниль Кавури, представитель крупнейшей группы кредиторов, который утверждал, что имущество должно выплачиваться в криптоактивах, а не в долларовой стоимости.
В отчете во вторник аналитики K33 Ветле Лунде и Дэвид Циммерман оценили, что выплаты начнутся в конце этого квартала и продолжатся в начале первого квартала 2025 года в рамках 60-дневного окна с момента вступления в силу решения суда, которое ожидается в середине ноября.
Согласно аналитикам, «дебиторы будут иметь 60 дней для выплат отдельным клиентам с претензиями менее 50 000 долларов, что составляет около 1,2 миллиарда долларов активов. Более крупные кредиторы, как ожидается, получат свои выплаты в 9 миллиардов долларов в феврале 2025 года».
Ключевой вопрос для быков — сколько из этих выплат, вероятно, вернется на рынок, особенно учитывая, что криптоактивы уже были конвертированы в фиат, что снижает давление на продажу.
Из общей суммы претензий в 14,4 миллиарда долларов до 16,3 миллиарда долларов аналитики оценили, что 3,9 миллиарда долларов были куплены кредитными фондами и вряд ли вернутся на рынок. Они также подчеркивают, что примерно 33% оставшихся претензий принадлежат санкционированным странам, инсайдерам и тем, у кого нет KYC-проверки.
Это оставляет около 8 миллиардов долларов, и аналитики предполагают, что 20% до 40% вернется на крипторынки — около 2,4 миллиарда долларов, исходя из средней оценки — учитывая, что «база трейдеров FTX состояла из агрессивных рискованных игроков, ориентированных на крипто». Однако они отмечают, что это, вероятно, произойдет в нескольких волнах в течение следующего года, что может указывать на мягкое общее влияние на крипторынок.
Между тем, трейдеры остаются осторожными, поскольку альткойны испытывают трудности с поддержанием импульса. Несмотря на коррекцию от исторического максимума почти 74 000 долларов в марте, биткойн в настоящее время торгуется на уровне 62 415 долларов, что отражает увеличение на 40% с начала года. Его рыночная доля возросла с 52,5% до 58% в этом году.
В то же время доля эфира на рынке снизилась с 16,7% до 13,8%, а соотношение ETH/BTC находится на многолетних минимумах ниже 0,039, что указывает на осторожность трейдеров относительно рыночного бета.
Лишь 21 из 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации показали более высокие результаты, чем биткойн в 2024 году, большинство из которых составляют мемкоины и новые проекты Layer 1. В то же время 48 криптовалют из топ-100 показали отрицательную доходность за год, и лишь 25, включая ETH, SOL, AAVE, DOGE и TRX, имеют положительную доходность с начала года, но при этом уступают биткойну.
Эти статистические данные подчеркивают, что приросты, наблюдаемые в первые девять месяцев 2024 года, в значительной степени сосредоточены в биткойне, в то время как большинство альткойнов не принимали участия в восходящем тренде.
Кроме того, премии на биткойн на CME выше, чем на эфир, что отражает нежелание преследовать рыночное бета в текущей ситуации. Тем не менее, расширение фьючерсного контанго, что означает разницу между фьючерсными и спотовыми ценами, также указывает на оптимистичные ожидания на конец года, если текущая тенденция продолжится.
Отказ от ответственности: The Block является независимым медиа-изданием, предоставляющим новости, исследования и данные. С ноября 2023 года Foresight Ventures является основным инвестором The Block. The Block работает независимо, чтобы предоставить объективную информацию о криптоиндустрии.
